Publié le
18
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11
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2023
En tant que CEO, vous avez créé votre holding, mais vous aspirez à une croissance forte et durable. Pour doter votre entreprise de la puissance financière maximale, explorez les 4 types de holdings que je dévoile dans cet article. De la plus courante à la plus puissante, découvrez les principes essentiels pour propulser votre holding et bâtir la stratégie la plus performante. Alors, si vous souhaitez booster votre croissance, lisez la suite !
Patrice Irenee
Avant d’aller plus loin, je voudrais rappeler qu’en général, on classe les holdings selon 2 types sur le plan fiscal : la holding pure dite passive et la holding animatrice. C’est cette dernière qui vous offre le maximum d'avantages fiscaux.
Souvenez vous que la fiscalité seule ne vous enrichira pas. C’est la puissance financière que vous saurez faire émerger qui vous permettra de financer vos projets de croissance. Car« l’argent est le nerf de la guerre ». Heureusement, il existe une solution. Cette solution consiste à faire progresser votre holding dans l’échelle des 4 catégories. Commençons par examiner en détails cette classification.
Elle a pour but de protéger et de transmettre le patrimoine familial. Elle regroupe des sociétés qui appartiennent à un même groupe familial ou à des associés proches. Elle bénéficie d’une fiscalité avantageuse et d’une stabilité juridique. La holding patrimoniale est une classe de holding qui a un niveau de sécurité élevé, mais un niveau de rentabilité faible. Cela signifie qu’elle a peu de risques financiers, juridiques ou fiscaux, mais aussi peu de sources de revenus. Elle se contente de détenir des participations minoritaires ou majoritaires, sans intervenir dans leur gestion. Elle bénéficie d’un revenu régulier et stable, mais peu élevé. Elle regroupe des sociétés qui appartiennent à un même groupe familial ou à des associés proches. Elle a pour but de protéger et de transmettre le patrimoine familial. Quand le CEO a vendu son entreprise, la holding qui pouvait être entrepreneuriale auparavant, devient patrimoniale. Elle gère alors les liquidités issues de la vente, les placements financiers et de l’immobilier. Ce qui génère des revenus passifs issus des intérêts des placements et des loyers. C’est le moment privilégié où le CEO profite de l’efficacité de la holding pour protéger son patrimoine et transmettre à ses héritiers à titre gratuit. Ce qui nécessite de rebattre les cartes. Ceci représente un véritable défi, car par le passé, le CEO en pleine activité, se focalisait sur le développement de son entreprise. C’est cette dernière qui générait les revenus de la holding au travers de la remontée des dividendes. L’entreprise vendue, le CEO doit désormais se tourner vers la stratégie de la holding pour générer des revenus passifs et optimiser la transmission. Les CEO visionnaires auront développé tout ceci durant leur pleine activité au travers des holdings financières ou influentes.
À noter que la holding patrimoniale peut redevenir une holding entrepreneuriale si le CEO ou ses héritiers rachète une société d’exploitation pour en faire leur activité principale.
Le CEO d'une holding patrimoniale doit générer des revenus passifs pour les actionnaires, tout en protégeant et en transmettant le patrimoine familial. Il doit pour cela gérer les participations, les placements financiers et l'immobilier du groupe. Le défi principal du CEO est de mettre en œuvre une stratégie de transmission efficace, adaptée aux objectifs et à la situation familiale.
Dans la catégorie des holdings patrimoniales, vous verrez également apparaitre les appellations suivantes :Holding Familiale, Holding Personnelle, Holding Immobilière.
La holding entrepreneuriale constitue le bras armé du CEO pour forger un groupe familial pérenne et prospère. Elle a pour but de créer et de développer des activités entrepreneuriales innovantes et rentables. Elle regroupe des sociétés qui ont un potentiel de croissance et de valeur ajoutée. Elle bénéficie d’un fort effet de levier financier et d’une diversification des risques. La holding entrepreneuriale est une classe de holding qui vise en premier lieu à optimiser la rentabilité de la société d’exploitation familiale. Le CEO cherche avant tout, des opportunités de croissance mais aussi à diversifier pour diminuer les risques liés à son activité principale. La holding participe activement à la définition et à la mise en œuvre de la stratégie de développement du groupe familiale. Cette holding sera souvent animatrice de son groupe. Elle bénéficie d’un revenu variable, mais potentiellement élevé. Elle regroupe des sociétés qui ont une activité innovante et rentable. Elle se concentre sur des activités professionnelles, migrant progressivement vers la finance pour préparer la suite. Ces holdings sont souvent mises en place quand l’entreprise familiale commence à faire ses preuves. Le CEO peut alors faire remonter les dividendes en quasi franchise d’impôts. Ce qui lui permet d’acquérir de la puissance financière pour accélérer la croissance et créer de la valeur pour le groupe familial. Il a alors, à cœur de diversifier les investissements en prenant des participations dans d’autres sociétés ou cherche sécuriser et à verticaliser ses activités en achetant des entreprises aux activités complémentaires à son cœur de métier. Cette holding peut aussi investir dans des startups liées à l’activité principale ou racheter des concurrents ou des sociétés en difficultés. Évidemment, à ce niveau le CEO est un visionnaire, il a bâti une équipe solide pour se faire accompagner. Et enfin, il a su développer des compétences financières suffisantes pour garder un maximum d’autonomie dans la prise de décision. Pour cela, il doit être capable de jauger le couple rentabilité/risques. En effet, sans cette maîtrise, les investissements deviennent un pari, espérant gagner plus demain.
Pour réussir à la tête d'une société holding entrepreneuriale, le CEO doit avoir une vision claire de l'avenir de son groupe familial et être capable de la traduire en stratégie. Il doit être capable d'identifier les opportunités de croissance et de diversification, et de prendre des décisions audacieuses pour les saisir.
On peut classer dans cette catégorie, les Holding de rachat, de reprise, opérationnelle, industrielle, commerciale, libérale ou agricole.
• Objectif : Investir dans des actifs financiers pour générer des revenus passifs exponentiels.
La holding financière reste, par excellence, le moteur de croissance et de diversification du patrimoine familial. Elle a pour but de réaliser des opérations financières, comme des acquisitions, des cessions, des prises de participation. Elle regroupe des sociétés qui ont un fort potentiel de rentabilité et de plus-value. Elle peut également détenir l’entreprise familiale. Mais à la différence de la holding entrepreneuriale, elle a déjà beaucoup progressé d’un point de vue financier. Elle s’est largement diversifiée et détient de multiples participations. Par ailleurs elle gère des actifs financiers conséquents en liquidités mais aussi en placements au travers de contrats de capitalisation, de comptes titres et de nombreux supports financiers. Elle bénéficie d’avantages fiscaux, d’un effet de levier financier robuste et d’une optimisation du portefeuille de détentions. La holding financière est une classe de holding qui a une rentabilité élevée, des détentions diversifiées et des capacités financières solides pour maximiser les revenus financiers. Pour cela, elle a mis en place des outils de pilotage performants au travers de ratios financiers clés pour investir dans des actifs à fort potentiel. Et adapter la stratégie financière au gré des performances. Elle ne participe pas activement à la gestion des filiales, mais investit dans des actifs financiers et des participations pour générer des revenus passifs exponentiels. C’est le prolongement naturel des holdings entrepreneuriales détenues par des CEO ambitieux et visionnaires, car elles peuvent gérer puis diversifier les actifs financiers acquis par les holdings entrepreneuriales.
Le CEO d'une holding financière doit avoir une vision claire de la stratégie financière de la holding. Il est devenu un expert financier capable de prendre des décisions éclairées en matière d'investissement et de financement. Il comprend les marchés financiers, gérant le niveau de risques au regard du rendement attendu. À ce niveau, il sait jauger ses investissements entrepreneuriaux en comparaison d’investissements financiers purs. Autrement dit, faut il investir dans une activité supplémentaire qui génère 5% de rentabilité quand un investissement financier ou patrimonial lui rapporte 7 à 8% ?
Ces holdings développent une énorme puissance financière dans le temps grâce aux compétences financières du CEO. Pour booster vos rendements, explorez notre article sur le value-investing.
Les différentes holdings de la catégorie : Holding Financière, bancaire, mixte (détient des actifs financiers mais aussi l’entreprise familiale)
• Objectif : Exercer une influence sur d'autres entreprises et sur les communautés.
La holding d'influence incarne le levier de pouvoir des entreprises solides. Elle détient des participations minoritaires ou majoritaires, contrôlant un certain nombre de sièges dans les conseils d'administration ou entretenant des relations privilégiées avec les dirigeants des filiales.
Elle a pour but d’exercer une influence sur le marché, la concurrence, les réglementations, etc. Elle regroupe des sociétés qui ont un pouvoir économique fort, alliant notoriété et légitimité. La holding influente est une classe de holding qui a un niveau de rentabilité élevé. Cela signifie qu’elle a des sources de revenus importantes, mais aussi peu de charges et d’impôts au regard de la taille de ses actifs. C’est le prolongement de la holding financière par sa surface financière et de la holding entrepreneuriale par le contrôle sur les filiales. Mais au lieu de détenir la seule entreprise familiale, elle détient nombre de participations dans lesquelles elle assure un rôle activiste au travers de ses droits de vote. Elle a du personnel pour assurer son développement, gérer les finances et ses activités avec ses filiales. Elle est animatrice de son groupe. Elle a pour but de construire un empire et de profiter des effets de levier financiers, managériaux et juridiques (au travers des droits de vote).
Ce sont les holdings le plus puissantes et les plus influentes. Le CEO d'une holding d'influence doit être un visionnaire, un stratège et un financier hors pair. Ambitieux, il est parti tôt dans cette aventure avec une vision claire de l’avenir de sa holding. C’est un leader, capable d'identifier les opportunités d'investissement les plus rentables tout en sachant gérant les risques. Il sait booster les rendements grâce aux leviers financiers. Il sait aussi optimiser les risques grâce à des mécanismes de couverture ou l'optimisation de la fiscalité
Dans les holdings d’influence, on peut classer : les conglomérats, les holdings de contrôle, de participations croisées, ou internationales. Elles couvrent des activités nationales et le plus souvent internationales.
En résumé, cette classification repose sur les objectifs des sociétés holdings. Elle offre un aperçu clair des motivations qui animent les CEO et les actionnaires de ces sociétés. Mais surtout, elle sert de guide ultime pour comprendre comment ajuster et renforcer votre holding, en vue de lui donner la puissance nécessaire pour progresser d’une catégorie à l’autre. La classification des sociétés holdings reste la clé de la réussite des groupes familiaux. À présent, regardons comment avancer dans cette classification, afin de booster votre holding au travers de sa puissance financière. C’est un outil essentiel pour atteindre vos objectifs stratégiques.
Les sociétés holdings peuvent progresser d'une catégorie à l'autre en fonction de leurs objectifs et de leur stratégie. Le changement de catégorie peut être motivé par des facteurs internes ou externes. Ce passage nécessite des investissements, des changements de stratégie et surtout une évolution de la posture du CEO à chaque étape.
Objectif : Passer d'une logique de protection du patrimoine à une logique de création et de développement d'entreprises.
La holding patrimoniale peut décider de devenir une holding entrepreneuriale pour saisir des opportunités d'investissement importantes, adopter une vision stratégique forte ou répondre à un changement de génération.
Changements nécessaires :
• Changement de Mentalité : La holding doit adopter une ambition audacieuse et une culture entrepreneuriale.
• Développement vos Compétences : Acquérir des compétences en gestion d'entreprise et en stratégie
• Investissements : La holding doit savoir mesurer la rentabilité des capitaux employés pour investir dans des participations à fort potentiel afin de dynamiser la croissance du groupe familial.
Exemple : Une famille visionnaire diversifie ses investissements en créant une holding entrepreneuriale. Elle investit dans des sociétés innovantes, contribuant non seulement à son patrimoine mais aussi à l'économie locale.
Objectif : Passer d'une logique de création d'entreprises à une logique d'investissement financier.
Changements nécessaires :
• Changement d’échelle : Diversifier les sources de revenus et se prémunir contre les risques économiques.
• Expertise en Gestion de Portefeuille : Mettre en place une stratégie de gestion financière robuste : rendement/risques.
• Investissements : Cibler des participations à fort potentiel de rentabilité et de croissance.
Exemple : Une holding entrepreneuriale prospère se transforme en holding financière, sécurisant ses revenus par des investissements diversifiés, créant ainsi une croissance durable.
Objectif : Passer d'une logique d'investissement financier à une logique d'influence stratégique.
Changements nécessaires :
• Changement de Perspective : Se préoccuper des aspects économiques, managériaux, anticipant les tendances du marché.
• Réseautage Stratégique : Cultiver des relations avec les décideurs clés dans les sphères économiques, politiques et dans les filiales du groupe.
• Investissements : S'engager dans des sociétés dotées positions concurrentielles fortes ou sur des sociétés à potentiel économique robuste.
Exemple : Une holding investisseur visionnaire élargit son influence en investissant dans des entreprises clés, participant ainsi activement à l’économie locale ou globale et aux politiques de son écosystème.
Le pilotage d'une holding reste un processus complexe qui nécessite une approche structurée et des compétences financières. En premier lieu, définir des objectifs clairs et mesurables reste incontournable pour les plus ambitieux. En clair, il faut mettre en place des plans d'action, suivre les indicateurs de performance et adapter la stratégie régulièrement. Ainsi vous boosterez vos capacités financières.
Voici les étapes pour le pilotage de votre holding :
Définition de la stratégie : consiste à déterminer les objectifs, les moyens et les axes de développement de la holding et de ses filiales.
Définition des plans d'action : il s’agit de mettre en œuvre les actions concrètes pour atteindre les objectifs fixés.
Les capacités financières : optimiser les flux de trésorerie, les investissements, les financements, les risques, etc.
Le cash-flow : c’est le nerf de la guerre ; consiste à enregistrer, classer et analyser les opérations financières de la holding et de ses filiales.
Calcul des indicateurs de performance : c’est crucial. Vous devez mesurer et à évaluer la performance au travers de ratios clés pour qualifier la pertinence des investissements et booster la puissance financière.
Mesure de la croissance : Il s’agit du prolongement naturel de votre stratégie et des mesures de performance. Cette étape consiste à faire augmenter le chiffre d'affaires, le résultat net, la valorisation du groupe.
Boucle de rétroaction : comparer les résultats obtenus avec les objectifs fixés, ajuster la stratégie en fonction des évolutions du marché, de la concurrence, des réglementations, etc.
Cette approche reste cohérente avec les bonnes pratiques en matière de pilotage d'entreprise. Elle permet de garantir la cohérence entre les objectifs, les actions et les résultats.
Les holdings sont des structures complexes mais d’une puissance inouïe pourvu qu’on apprenne à les conduire. Elles constituent une caisse à outils complète. Elles permettent tour à tour de protéger le patrimoine, lancer de nouvelles entreprises ou exercer une influence stratégique.
Cependant, le passage d'une catégorie de holding à l'autre constitue un processus puissant qui nécessite réflexion stratégique et planification méticuleuse. Comprendre les objectifs et les enjeux de chaque catégorie est décisif pour prendre la meilleure décision au service de vos ambitions.
Le pilotage d'une holding est également un processus complexe qui nécessite des compétences financières pointues et des outils adaptés. La conduite surpasse les statuts ou le bilan comptable qui donnent une vision du passé. En appliquant les étapes détaillées dans cet article, vous pourrez, non seulement, améliorer l’efficacité et la rentabilité de votre holding ; mais aussi atteindre vos objectifs.
Si vous possédez déjà une holding ou envisagez d'en créer une, vous devez poser un diagnostic poussé, et ciseler vos objectifs au regard de vos ambitions. N’abandonnez pas votre succès au hasard. Adoptez une stratégie financière bien étudiée pour garantir votre réussite à long terme.
Les holdings constituent des outils puissants qui peuvent être utilisés pour créer de la valeur et impacter le monde. Pour vous guider dans cette démarche, je vous recommande de consulter mon livre Les Holdings : Guide Pratique Juridique, Fiscal et Financier à Destination des CEO. Ce guide complet vous offre une vue d'ensemble détaillée et pratique pour naviguer dans les leviers financiers et l’optimisation fiscale des holdings avec confiance.
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