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Un coup dur, un coup moelleux, c’est le grand retour de la volatilité. On sent bien que les partisans de la baisse tirent leurs dernières cartouches. Certains commencent à racheter. Certains jours, on note que les flux alimentent les puissants rebonds. Les marchés ont plongé après augmentation des taux

Tout le monde ne vend plus, certains rachètent à bon compte. 

Tout n’est pas réglé loin de là. Il faut attendre encore quelques semaines et observer les prochaines interventions de la FED, en novembre et décembre, pour avoir une idée de la tendance à venir. Pas de bouton on/off pour stopper la crise due à l’inflation.

Le retour à plus de sérénité se fera dans le temps, à coups de balancier dans un sens puis dans l’autre.

Mais ces derniers jours, on perçoit bien que les investisseurs sont chahutés et hésitent entre le bull market (marché haussier) et le bear market (marché baissier durablement).

De tout cela, je voulais tirer profit et partager avec vous l’historique des dernières crises.

Le schéma ci-dessous montre que les crises majeures (dont les baisses de marché sont supérieures à30 %) précèdent de forts rebonds dans les années qui suivent. 

Bien sûr, nul ne vous dira quand on touche le point bas. Donc la seule solution est d’investir chaque mois pour profiter de l’effet de moyenne. En affectant une partie du fonds euros vers les unités de comptes actions, mois après mois. Les marchés ont plongé après augmentation des taux

Pour ceux qui sont plutôt du genre à essayer de deviner le marché (Momentum), je vous suggère d’observer l’infographie ci-dessus.

Vous remarquez que rater les principaux jours de hausse réduit jusqu’à 14 fois la rentabilité sur la durée (X 14). Cela peut vous conduire droit à la perte. Alors qu’il est si simple d’attendre et d’investir progressivement et régulièrement. Les marchés ont plongé après augmentation des taux

D’après Warren Buffet, la « Bourse est un outil qui transfère l’argent des impatients aux patients ».

Pour certains (les court-termismes), la potion est amère cette semaine. Je vais y revenir. Mais avant laissez-moi vous parler de la FED. Plus besoin de présenter son président Jay (Jérôme Powell). Depuis quelques mois, les investisseurs et épargnants du monde entier sont accrochés à ses actes et paroles. Goût amer : la FED augmente les taux

Cette semaine, La FED a augmenté ses taux pour la 5^ème fois consécutive. En augmentant de 0,75 %, elle projette ses taux principaux, taux directeurs à 3 ou 3,25 %. Ces taux principaux directeurs déterminent les conditions auxquelles les banques « achètent » l’argent à la banque centrale. Mécaniquement, cela augmente les taux d’emprunt pour les particuliers et les entreprises. Cette hausse, les investisseurs l’avaient prévue. Et c’était « pricé » dans les cours. Autrement dit, la valorisation des actions prenait en compte cette augmentation.

Mais ce que n’ont pas du tout apprécié les court-termismes, C’est que Jay annonce qu’il y aurait 2 nouvelles augmentations d’ici la fin d’année. Portant les taux directeurs jusqu’à 4,5 %. Or les court-termismes n’aiment pas ça. Ils veulent gagner de l’argent très rapidement à court-terme. Alors qu’en annonçant cela, Jay a signifié aux investisseurs que la reprise nécessiterait quelques semaines ou mois supplémentaires. Goût amer : la FED augmente les taux

Mais Jay se moque de l’humeur des marchés et en particulier des spéculateurs. Ce qu’il souhaite, c’est stopper l’inflation très vite. Il ne veut pas que le monde revienne au régime des années 70-80. L’inflation s’établissait à deux chiffres et des taux d’emprunt à 13 ou 14 %. Vous imaginez aujourd’hui acheter votre maison à 13 ou 14 % d’intérêt ? Non. Et bien c’est ce que veut éviter Jay. Aussi, il frappe fort et souvent. Car quand il aura gagné son combat, l’économie pourra reprendre un court normal. Les particuliers et les entreprises pourront retrouver le chemin du crédit, de l’investissement et de la croissance. Voilà le cercle vertueux que Jay a dans la tête. Quand il stoppe l’inflation, il protège vos économies. Votre pouvoir d’achat.

Car aujourd’hui, votre pouvoir d’achat est en danger. Imaginez-vous payer le bois pour la construction 30 % plus cher qu’en début d’année, et l’essence, inutile d’en parler.

A ce rythme (9 à 10 % par an) tout aura doublé dans seulement 7 ans. La voiture à 30 000 € vous coûtera 60 000 € et ainsi de suite. Pour être plus précis, si aujourd’hui vous avez 30 000 €, vous pouvez acheter la voiture que vous convoitez. Mais dans 7 ans, il vous manquera 30 000 € pour réunir les 60 000 € nécessaires à l’acquisition de cette même voiture. Donc, le combat que mène Jérôme Powell est très rassurant pour vos économies.

Mais Jay rend la vie difficile aux spéculateurs court-termismes. Ceux qui veulent « faire » de l’argent très vite. Les turbulences actuelles n’y sont pas propices. Face à la douleur, ils vendent massivement et se retirent en attendant des jours meilleurs. Goût amer : la FED augmente les taux

Les court-termismes sont descendus. Mais à ce jeu, pas de chef de gare pour dire quand le train démarre. Si vous êtes dans le train tant mieux pour vous. Si vous étiez descendu avec les valises (les sous) sur le quai et bien tant pis. 90 % de la hausse annuelle se fait sur 10 jours de bourse en moyenne.

Les investisseurs à long-terme profitent des soldes et achètent à bon compte des actions de valeur, à fort rendement. Microsoft, Apple, Google vont-ils déposer le bilan ? Imaginez aujourd’hui, vous pouvez acheter Microsoft pour 30 % moins cher qu’en décembre dernier. Et Apple -13 % par rapport à décembre Est-ce que Microsoft ou Apple sont moins bons aujourd’hui qu’en décembre ?

Réponse non. Goût amer : la FED augmente les taux

Vous avez toujours Windows ou Mac Os dans votre ordinateur. Vous ne les avez pas jetés, parce que Apple ou Microsoft allaient disparaitre et n’assureraient plus le SAV.

Une dernière chose : tant que vous vous promenez dans les allées du marché, prenez le temps de passer visiter l’étalage de Monsieur « S&P 500″.  Il a ouvert son commerce, il y a 100 ans. Et depuis, il vous délivre 10,6 % par an en moyenne !

Mais que veut dire 10,6 % ? Cela signifie que vous doublez votre capital tous les 7 ans et vous le quadruplez tous les 14 ans. 100 ; 200 ; 400, etc. Goût amer : la FED augmente les taux

La plus-value de cession peut vous coûter jusqu’à 34 % du prix de vente à cause de la flat-tax et de la CEHR.  Voyons ensemble comment effacer la plus-value grâce à la SPFPL ? Lire la suite

L’emprunt reste incontournable pour développer son patrimoine et son business. Or la banque exige une assurance décès invalidité à chaque prêt.

Malheureusement, sans clause séquestre, la majeure partir du montant emprunté n’est pas couverte en cas d’accident de la vie. Ce qui n’est pas le but recherché. Voyons comment procéder. Lire la suite.

La constitution de holdings s’est largement répandue ces dernières années. Un tel montage vous procure 3 gains fiscaux indiscutables vis-à-vis de :

• L’impôt sur le revenu
• La plus-value
• Les droits de succession / donation.

La loi de financement de la sécurité sociale pour 2013 soumet les dividendes perçus par les travailleurs non salariées aux charges sociales. Ces derniers ont donc vu les prélèvements sociaux exploser. Lire la suite

Le contexte « Covid-19 »

Pour lutter contre la crise, les banques centrales injectent massivement des liquidités dans l’économie. La BCE a encore voté cette semaine 500 milliards supplémentaires. La Fed a déjà injecté 4000 milliards de $ depuis le début de la pandémie. Actifs janvier 2021

Ces liquidités finissent sur les marchés financiers, selon le principe T.I.N.A. « There is no alternative ».

Du coup, un fort rebond s’est enclenché depuis mars 2020, sans cohérence avec l’économie réelle. Des bulles peuvent apparaître dans certains secteurs comme les véhicules électriques Tesla, MIO, BYD, etc.

Tesla par exemple s’est retrouvée fortement amplifiée par l’intervention de RobinHood. Le désormais célèbre broker totalement gratuit. Cette plateforme a permis à des millions d’américains de faire leur entrée sur les marchés financiers. Ils ont, ainsi, contribué à l’envol de certaines actions.

Les GAFAM sont chères mais pas surévaluées, au regard de la croissance des résultats dont elles ont profité étant donné la COVID et le confinement.

Le plan de relance « Biden » 

Joe Biden a pris ses fonctions le mercredi 20 janvier. Il veut aller très vite concernant le plan de relance « Covid » et injecter 2000 milliards de dollars supplémentaires. Ces milliards se rajoutent aux 4000 milliards déjà débloqués par Donald Trump. Ces sommes, termineront d’une manière ou d’une autre sur les marchés financiers. Or la valorisation des cours dépend de l’offre et de la demande. Autrement dit, plus les sommes arrivent plus les prix augmentent.

Le Canari dans la mine Actifs janvier 2021

Au XIXème siècle, les mineurs apportaient un canari en cage au fond de la mine. Les gaz toxiques qui s’accumulaient dans les galeries tuaient le canari. Les mineurs étaient alors avertis d’un danger imminent et pouvaient rapidement évacuer la mine. Dans les prochains mois et dans les prochaines années nous devrons rester vigilants au « Canary in the coal mine ». Les principaux signaux seront envoyés par : Les taux d’inflation Les taux directeurs des banques centrales

En cas de fort rebond de l’économie, dû à un phénomène de rattrapage et à l’abondance d’argent, les prix pourraient s’envoler. Ils provoqueraient la reprise de l’inflation. Les banques centrales se verraient alors obligées de remonter les taux directeurs. Moins d’argent coulerait à flot sur les marchés. Les cours boursiers pourraient alors se rétracter. On constaterait un phénomène aberrant : bien que l’économie retrouve la forme, les marchés boursiers baissent. Ceci pouvant s’expliquer par le fait qu’il y ait moins d’argent sur les marchés boursiers, et que les investisseurs retrouvent des alternatives d’investissement (remontée des taux obligataires par exemple). Il y aurait alors moins de demande et par suite une baisse des cours. Finalement, ce serait la symétrie de ce que nous avons vécu en 2020. L’économie n’était pas prospère, mais les cours dans certains domaines se sont envolés. Actifs janvier 2021

Les thématiques de fond Actifs janvier 2021

Une correction ponctuelle ne remettra pas en cause les thématiques de fond à long terme.

La crise de la COVID a amplifié cette tendance et a permis de prendre conscience de certains phénomènes de fond (sociétal démographique environnemental et technologique). L’arrivée au pouvoir mettra en avant les valeurs démocrates : énergies renouvelables, santé, consommation (plan de relance).

Les chiffres clés Actifs janvier 2021

Les prévisions pour 2021

En ce début d’année beaucoup de doutes subsistent. Les informations sont plutôt anxiogènes. Nous resterons dans le flou, tant que la vaccination ne sera pas effective. Actifs janvier 2021

Mais ensuite, il y aura un fort rebond, car depuis plus d’un an les entreprises n’investissent plus et devront rattraper le retard, les ménages reprendront le chemin des achats pour consommer afin d’effacer leurs frustrations. En effet, ils n’auront pu consommer pendant 18 mois.

Enfin, les injections massives de liquidités des banques centrales finiront sur les marchés financiers. Tant que les taux d’intérêts resteront bas voire nuls, l’argent injecté ira sur les marchés financiers selon le principe TINA (There is No alternative).

C’est dans ces moments-là et pour cette raison, que les écarts se creusent entre riches et pauvres.

Ce rebond durera sur 2021 avec une prolongation sur 2022.

A plus long terme : sur 5 ou 10 ans

Tout ne progressera pas. Mais la COVID a accéléré les grands changements. En conséquence, il faudra choisir les thématiques porteuses qui vont bouleverser notre vie dans les prochaines années. On peut citer : le digital, les biotechnologies, les énergies renouvelables, les transports autonomes, l’intelligence artificielle, la blockchain. Actifs janvier 2021

Regardons dans le rétroviseur sur les 10 dernières années

Revenons début 2011, imaginons que :

• Vous vous soyez projeté en 2020
• Vous ayez compris qu’il fallait se débarrasser du CO2
• Et que vous ayez imaginé, ne serait-ce qu’une seconde, qu’on ne quitterait plus notre smartphone des yeux, quitte à traverser devant les voitures lancées à vive allure.

En ayant investi 60 000 € dans Tesla, Facebook, Apple, Amazon, Nvidia, Microsoft, vous auriez gagné 46,5 % par an. Concrètement vous seriez millionnaire. Vous seriez à la tête d’un portefeuille de 2,7 millions d’€ !

Si vous créez une holding familiale, évitez les 3 « coquilles » les plus lourdes de conséquences. Pourquoi le montage peut entrainer la requalification fiscale ? Comment y remédier ?  

Une société holding animatrice a pour activité principale la gestion d’un portefeuille de participations, la conduite active de la politique du groupe et le contrôle de ses filiales. Le cas échéant et à titre purement interne, la holding peut délivrer des services spécifiques, administratifs, juridiques, comptables, financiers et immobiliers. Une telle holding est animatrice de son groupe. Lire la suite.

Notre analyse :

Depuis toujours, l’or est considéré comme une valeur refuge. C’est un rempart contre l’inflation et l’augmentation du coût de la vie.

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Le Family Buy Out est-il adapté à votre situation ?

Au moment de transmettre son entreprise et de prendre sa retraite le dirigeant se heurte à 3 difficultés majeures. Comment effacer la fiscalité, préserver l’égalité entre ses héritiers et retirer des liquidités pour améliorer sa retraite ? Lire la suite

La « Niche Copé » vous permet de bénéficier de l’exonération sur les plus-values lors de la vente de votre société d’exploitation, par votre holding familiale. Cependant, certains renoncent à l’exonération pour cause de la perte de bénéfice du régime mère-fille. Comment pouvez-vous bénéficier de l’exonération sur les plus-values de cession ? Lire la suite

 

La baisse de rendement des DAT (dépôts à terme) a engendré un vif regain d’intérêt au profit du contrat de capitalisation dans les holdings à l’IS. Au-delà du rendement financier, un contrat de capitalisation offre d’énormes avantages sur la fiscalité des revenus comme sur la transmission. Lire la suite.

En créant une SELARL avec option à l’IS, vous réduirez les cotisations sociales et l’impôt sur le revenu. Vous en profitez, ainsi, pour préparer votre retraite, protéger vos proches et développer votre cabinet. Lire la suite

Chefs d’entreprise adaptez votre structure de revenus pour réduire vos impôts et charges sociales.

La plupart des dirigeants que nous accompagnons se plaignent de payer trop de taxes, trop de charges sociales et trop d’impôts sur le revenu. Lire la suite.

Depuis le 1^er janvier 2019, le forfait social a été supprimé. Ainsi l’entreprise ne paie plus de charges sur les primes d’intéressement. Profitez-en pour booster la rentabilité de votre société et pour motiver vos collaborateurs. Lire la suite.

Comment se protéger en cas d’incapacité physique ou mentale ?

30 % des entreprises ne résistent pas à l’absence de leur dirigeant. Aussi, le mandat de protection future vous permet d’organiser à l’avance, votre protection, celle de votre entreprise et de vos proches. Lire la suite

Comment protéger votre famille et votre entreprise ?

Lors du décès du dirigeant, l’entreprise peut se retrouver paralysée. Ce qui peut remettre en cause sa survie. Dans l’intérêt de votre entreprise et de vos héritiers, mettez en place un mandat à effet posthume. Lire la suite

Afin d’assurer la pérennité des entreprises familiales, le législateur a créé le dispositif Dutreil. Ce régime garantit la stabilité du capital et la gouvernance pendant la phase de transmission. Tout en effaçant tous les impôts de donation (ou presque). Lire la suite.

En tant que chef d’entreprise, vous consacrez la quasi-totalité de votre temps et de votre énergie au développement de votre entreprise. Néanmoins, avez-vous mis en place une stratégie pour protéger vos proches et pérenniser votre entreprise, en cas d’accident de la vie ?

Ces 7 stratégies permettent de protéger et accroître le patrimoine privé et professionnel, en cas d’accident. 
L’objectif de ces stratégies consiste à … Lire la suite

La loi PACTE va révolutionner l’épargne retraite et lui conférer des avantages indiscutables.

Sortie en capital via le déblocage anticipé ou lors du départ en retraite. Incitation fiscale au moment où le prélèvement à la source entre en action et nous rappelle la fiscalité lourde venant grignoter les revenus tous les mois. Lire la suite

Dirigeants – Comment effacer tout ou partie des droits de succession lors de la création de votre holding ?

La constitution d’une holding familiale permet d’optimiser la transmission en conservant l’entreprise dans le giron familial et offre un capital financier au dirigeant pour sa retraite. Lire la suite

Dirigeants – Comment éviter la requalification fiscale après création de votre holding familiale ?

Pour profiter à plein des avantages fiscaux de la holding, cette dernière doit devenir animatrice du groupe. Or l’administration renforce ses contrôles et les remises en causes sont nombreuses. Lire la suite

Dirigeant, comment protéger au mieux vos intérêts et ceux de vos proches, en cas d’accident de la vie ?

La vie de l’entreprise nécessite des fonds pour assurer son développement. En tant que dirigeant, vous êtes amenés à contracter des crédits. Lire la suite

Si vous voulez booster votre patrimoine, la création d’une holding  doit être l’une des stratégies à privilégier.

Le montage Holding en offre 3 effets de levier. Lire la suite

Chefs d’entreprise familiale, anticiper et organiser la transmission est primordial si vous souhaitez pérenniser votre société.

La transmission représente un des risques majeurs dans la vie des entreprises familiales. Lire la suite

Comment protéger son conjoint en cas de décès ?

Le décès n’arrive pas qu’aux autres… D’un côté les dirigeants plus âgés qui ne savent pas se poser et qui ne veulent pas penser à leur succession ; de l’autre les dirigeants plus jeunes Lire la suite

Dès le début, avant toute création ou rachat d’entreprise, le ou la dirigeant(e) doit se pencher sur son régime matrimonial.

En effet, le régime matrimonial a une incidence directe sur : Lire la suite

L’assurance emprunteur est le 1^er niveau de protection des dirigeants
Le dirigeant emprunte régulièrement, pour le développement de son entreprise. En cas d’accident tel que le décès ou l’invalidité, l’assureur rembourse les emprunts. Alors financés, les biens Lire la suite

Nouvelle année, nouvelle fiscalité.

Le 1^er janvier 2018, a vu l’instauration de la « Flat Tax », de son vrai nom le PFU (Prélèvement forfaitaire Unique).

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Chaque année plus de 7 000 entreprises disparaissent suite au décès du dirigeant. En outre, 15 % des entreprises disparaissent par suite d’une transmission ou succession mal ou pas préparée. Le contrat croisé d’associés Lire la suite

Lorsqu’une entreprise contracte un prêt auprès d’une banque, cette dernière impose en général la souscription simultanée d’une ADI (assurance décès invalidité) sur la tête du dirigeant. La banque est bénéficiaire de cette assurance décès invalidité. Lire la suite

Le décès ou l’incapacité soudaine du dirigeant apporte le désarroi dans l’entreprise et la famille. Outre l’émotion, les proches seront amenés à prendre des décisions en urgence. Ces situations peuvent occasionner des situations de blocage de la société et remettre en cause sa pérennité. Lire la suite

Le 5 octobre 2016, l’administration fiscale mettait à jour le BOFIP sur la clause anti-abus (article 145-§6-k du CGI) relative au régime fiscal des sociétés mères – filiales… Lire la suite

Un tiers des PME françaises est détenue via une société Holding et même davantage pour les grandes entreprises. Dans le cadre de LBO, la mise en place de conventions de management fees … Lire la suite

Ces dernières années, les apports de droits sociaux à une société holding se sont multipliés. La plus-value latente se retrouve en report d’imposition, en vertu de l’article Article 150-0 B ter… Lire la suite

M. Pierre B. a mis en location meublée son appartement parisien estimé à 300 000 €. Le  montant du loyer annuel s’élève à 18 000 €. Il nous consulte pour mettre en place le régime le plus favorable. Nous confrontons 2 solutions : le micro BIC et le BIC régime réel… Lire la suite

Lors de la création d’une entreprise, le dirigeant d’entreprise doit-il adopter le régime du travailleur non salarié (TNS) via une SARL ou bien doit-il choisir le « salariat » en optant pour la présidence d’une SAS ?

La question alimente régulièrement les débats… Lire la suite

Politique de motivation par l’épargne salariale

Dans le cadre de son développement, M. Christian S. président et actionnaire majoritaire dirige la SAS dans le domaine des nouvelles technologies. M. Christian S. souhaite fédérer ses collaborateurs autour d’un projet d’entreprise ambitieux… Lire la suite

Problématique du Chef d’entreprise et fiscalité

M. Bruno L. (55 ans) nous sollicite pour réduire l’impôt sur les revenus tout en préparant la transmission de son entreprise à son fils unique. Nous préconisons de créer une holding, avec son fils comme associé, qui rachète ses parts de la SAS pour une valeur de 3 M d’€…Lire la suite

Transmission à son fils unique

Jean-Luc S. (60 ans) nous consulte afin de transmettre sa société d’usinage, estimée à 2,2 M d’€, à son fils. A deux ans de la retraite il souhaite se retirer progressivement et donner les rennes de l’entreprise à son fils. Il désire minimiser les droits de transmission…Lire la suite

SCI Transmission immeuble locatif

M. et Mme Laurent Z. sont propriétaires d’un immeuble situé dans Toulouse d’une valeur de 1,5 M d’€ qu’ils souhaitent transmettre à moindre coût à leurs deux enfants. Nous leur conseillons de créer une SCI familiale de faible capital constituée avec M et Mme Laurent Z. et leurs deux enfants…Lire la suite