Publié le
23
/
02
/
2024
Découvrez comment les CEO visionnaires utilisent les holdings pour optimiser leur fiscalité, stimuler leur croissance et bâtir une gouvernance solide.
Patrice Irenee
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Une holding, c'est bien plus qu'une simple entité commerciale ou patrimoniale. C'est un véritable pivot stratégique dans la carrière du CEO. Il s’agit avant tout d’une société financière, dont la vocation première est de détenir des participations dans d’autres sociétés : ses filles ou filiales. Quand elle est animatrice, elle agit en tant que chef d'orchestre, coordonnant les activités du groupe de sociétés sous son égide et apportant toute sa puissance comme les capacités financières, sa force juridique ou encore son optimisation fiscale.
Les objectifs multiples et ambitieux s’appuient sur 4 piliers :
- Optimisation fiscale : c’est un levier puissant pour alléger la pression fiscale globale en renforçant la trésorerie pour augmenter les capacités d’investissement.
- Développement et diversification : Une rampe de lancement pour la croissance externe à travers le financement d'acquisitions et l'exploration de nouveaux marchés.
- Gouvernance et contrôle : Un mécanisme fort pour installer une gouvernance solide en tête de groupe et contrôler les filiales.
- Cession des sociétés filiales : Un outil performant pour céder et réinvestir sans fiscalité ou presque
Les CEO à la tête d'une holding bénéficient d'avantages considérables :
- Maîtrise de leur fiscalité personnelle : vous pouvez arbitrer votre rémunération entre la holding et vous-même. Vous bénéficiez de stratégies d'optimisation fiscale fortes.
- Stimulation du développement : Vous bénéficiez de la holding pour réaliser des investissements patrimoniaux
- Consolidation du contrôle : Une structure de gouvernance claire pour diriger, mais aussi pour transmettre en douceur à vos héritiers dans le cadre juridique sécurisant de la holding.
- Planification successorale : Un dispositif robuste pour organiser le patrimoine et le transmettre aux générations suivantes, en (quasi) franchise de droits
En fin de compte, la holding représente un outil à la fois souple et puissant pour les dirigeants d'entreprise souhaitant bâtir et pérenniser leur empire entrepreneurial. Dans cet article, nous plongeons dans les avantages offerts par la holding aux CEO, ainsi que les différentes approches créatrices de valeur.
La holding vous offre de multiples avantages fiscaux.
• La remontée des dividendes : Bénéficiez de l’exonération sur la remontée des dividendes provenant des filiales, à travers le régime mère-fille ou l’intégration fiscale
• Les plus-values de cession : Profitez d’exonérations sur les plus-values ou de report d’imposition grâce à des dispositifs comme la niche Copé ou le régime de l’apport cession 150-O B ter, lors de la cession des titres de participation dans les filiales.
• La transmission : Exonération totale ou partielle grâce au pacte Dutreil, démembrement des parts et aux abattements légaux sur les donations (jusqu’à 100000 € par parent et par enfant)
• Dividendes : Votre société d’exploitation distribue 100 000 € de dividendes. En tant que particulier vous paierez la flat tax (30%) soit 30000 € d’impôts et de prélèvements sociaux. Si ces mêmes dividendes remontent dans votre holding dans le cadre de l’intégration fiscale, l’impôt sera nul. Et dans le cadre du régime mère et filiale, 5% des dividendes seront soumis à l’IS, ce qui représente une fiscalité de 1250 € d’IS au taux normal et encore moins au taux réduit.
• Transmission : Imaginons que vous transmettiez votre holding animatrice à vos deux enfants pour une valeur de 2,5 M€. La donation classique génèrerait 842 394 € d’imposition. Alors que la donation Dutreil engendre 103 194 € de droits seulement. Soit une économie de 88%.
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• La création d'une holding engendre des coûts et doit respecter les dispositions fiscales en vigueur. En particulier l’article sur l’abus de droit dans sa nouvelle mouture de janvier 2021. Entre autres, une holding dont le seul objectif est le gain fiscal peut être requalifiée à tout moment même si le montage est parfaitement légal par ailleurs.
• Il est essentiel de bien structurer la holding, comme le choix des statuts. Les formes les plus courantes sont la société civile, les sociétés commerciales SARL/ EURL avec dirigeant non-salarié (TNS) ou les SAS (dirigeant assimilé salarié.
• La forme sera déterminée en fonction des besoins du dirigeant en termes de rémunération, de protection sociale, de transmission ou d’objectifs patrimoniaux.
• En fin de compte c’est un mécanisme sophistiqué qui requiert une définition précise et multidimensionnelle. A défaut, vous risquez de vous retrouver sur le bord du chemin, incapable de progresser dans vos objectifs.
En conclusion, la holding reste un outil puissant et novateur pour optimiser la fiscalité de votre entreprise et de votre patrimoine. Mais il convient de se faire accompagner par des experts à la fois juridiques fiscaux et financiers (le nerf de la guerre).
Point important à retenir :
La holding est un outil complexe, ce n’est pas une structure anodine et l'optimisation fiscale est un domaine en constante évolution. L’article sur l’abus de droit fiscal a de facto les holdings purement fiscales. Désormais vous devez donc bâtir toute une stratégie patrimoniale, économique et financière pour justifier de l’usage de la holding. C’est à ce prix que vous pourrez profiter de ses bénéfices fiscaux formidables.
Warren Buffett le plus grand investisseur de tous les temps a estimé que 1$ économisé génèrera 20 $ de résultat supplémentaire pour votre entreprise. Aussi, les économes fiscales seront utilisées à bon escient pour décupler votre patrimoine.
La holding peut jouer un rôle important dans le développement externe d'un groupe d'entreprises en facilitant les acquisitions et fusions :
• Capacité financière accrue : La holding peut lever des fonds plus facilement que ses filiales, ce qui lui permet de financer des acquisitions de grande envergure. Par ailleurs, elle peut s’appuyer sur sa valorisation, ses flux financiers ou encore sur les capitaux accumulés en franchise d’impôts pour solliciter des emprunts auprès de votre banquier préféré.
• Effet de levier fiscal : La holding peut utiliser des techniques d'optimisation fiscale pour réduire le coût des acquisitions. Vous facilitez ainsi les acquisitions et vous maximisez le rendement de vos opérations.
• Simplicité juridique : En tant que tête de pont la holding simplifie l’organisation juridique de votre groupe de sociétés. Ceci facilite le prises participation, les opérations de fusion acquisition (achat, cession, échange de parts). C’est un véhicule tout terrain.
La holding permet de diversifier les activités du groupe d'entreprises en investissant dans de nouveaux secteurs. La holding peut par exemple diversifier vers des opérations patrimoniales. Elle peut par exemple détenir une SCI qui gèrera votre immobilier de rapport. Pour les CEO, les plus ambitieux dans leurs entreprises. La diversification des actifs entrepreneuriaux engendre :
• La réduction du risque : La diversification permet de réduire le risque lié à un seul secteur d'activité.
• Une meilleure allocation des ressources : La holding peut allouer les ressources du groupe aux filiales les plus prometteuses ou explorer de nouveaux marchés.
• La création de synergies : La holding peut créer des synergies entre les différentes filiales du groupe.
La holding est force de création de valeur pour le groupe d'entreprises de plusieurs manières :
• Centralisation des fonctions : La holding peut centraliser certaines fonctions, telles que la gestion administrative et financière, ou la gestion des locaux, ce qui permet de réaliser des économies d'échelle.
• Partage des ressources : La holding peut partager des ressources entre les différentes filiales, ce qui permet d'améliorer l'efficacité du groupe.
• Meilleure gouvernance : La holding peut mettre en place une structure de gouvernance optimale pour le groupe d'entreprises.
En conclusion, la holding reste pour les plus ambitieux un véhicule inestimable pour développer et diversifier son groupe d'entreprises.
Points importants à retenir :
• La holding reste un levier puissant et flexible qui s’adapte aux besoins spécifiques des CEO et de leur groupe de sociétés.
• C’est un moteur de croissance et un atout stratégique. Aussi, vous devez réfléchir à long terme à votre stratégie entrepreneuriale et patrimoniale.
• La holding nécessite de la formation ou au moins de l’information régulière d’un point de vue juridique pour maîtriser la fusion acquisition, les prises de participation et surtout une approche financière solide pour maximiser la réussite dans le temps. Et bien sûr de se faire accompagner par une équipe de professionnels dans chaque discipline.
Vous devrez les coordonner, tout en vous assurant de monter en compétences régulièrement afin de prendre les meilleures décisions pour votre famille et votre groupe de sociétés. Ainsi, vous utiliserez votre holding de manière optimale pour booster et diversifier votre groupe d'entreprises.
Pour les plus ambitieux ou visionnaires qui veulent bâtir un empire entrepreneurial, et pérenniser leur patrimoine familial pour longtemps, la holding constitue un levier puissant. Mais son pilotage nécessite des règles claires. Pour cela vous devez « bétonner » les moyens de gouvernance et de contrôle.
Le choix de la structure du capital de la holding reste crucial et peut avoir des implications fortes sur la gouvernance et le contrôle du groupe d'entreprises. On peut classer traditionnellement les holdings en 4 types selon les objectifs, mais résumons ci-dessous les 2 principales selon votre ambition :
• Holding familiale ou patrimoniale : Cette structure permet de conserver le contrôle du groupe au sein de la famille fondatrice et de transmettre le patrimoine, tout en retirant des revenus des actifs.
• Holding financière ou ouverte : Cette structure comprend les membres de la famille mais aussi des tiers. Elle est en général associée à des objectifs de développement forts. Elle permet de lever des fonds en faisant rentrer de nouveaux investisseurs privés ou institutionnels et de réaliser des opérations à fort effet de levier. Mais la famille n’est plus seule au capital. Ces holdings puissantes allient les augmentations de capital et la dette bancaire.
La holding et ses filiales ont des rôles et responsabilités clairement définis. C’est essentiel, surtout vis-à-vis du fisc, mais les CEO n’en ont pas toujours conscience.
• La Holding animatrice : La holding est responsable de la stratégie globale du groupe, de la coordination des activités des filiales et de leur contrôle. Elle détermine la stratégie, fixe les objectifs siège et vote aux assemblées. Elle détient une quote-part significative des filiales pour que son vote pèse sur les décisions aux AG. Elle peut également (mais pas obligatoirement) fournir des services aux filiales.
• La holding passive ou patrimoniale : elle gère ses participations dans les sociétés mais n’a pas de rôle significatif dans la conduite des activités des filiales. Elle ne définit pas la stratégie et ne participe pas à la conduite du groupe. Ses participations n’assurent pas le contrôle des filiales.
• Gardez à l’esprit que les frontières ne sont pas toujours clairement définies. Et que nombre de CEO s’exposent à des redressements fiscaux pensant que la holding est animatrice alors qu’en réalité, elle n’est que passive. Le fait de délivrer des prestations des services aux filiales n’est pas suffisant pour que la holding soit animatrice.
• Les Filiales : Les filiales sont responsables de la gestion quotidienne de leurs activités et de la réalisation des objectifs et de la stratégie fixés par la holding animatrice. Dans le cas d’une holding patrimoniale passive, les filiales sont totalement autonomes vis-à-vis de la conduite de l’activité, comme toute société indépendante.
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• Mettre en place une structure de gouvernance claire et transparente, surtout pour les plus ambitieux qui visent un développement fort.
• Définir des objectifs précis pour chaque filiale.
• Mettre en place un système de reporting efficace avec des indicateurs explicites.
• Effectuer un suivi et des audits réguliers.
• Communiquer régulièrement avec les investisseurs et de manière générale avec l’ensemble des parties prenantes.
En conclusion, la gouvernance et le contrôle d'une holding sont des aspects importants qui doivent être pris en compte dès la création de la structure. Pour les CEO visionnaires qui poursuivent des objectifs élevés, vous devez poser tout ceci dès le départ.
Voici quelques points importants à retenir :
• La structure du capital de la holding doit être adaptée aux besoins spécifiques du groupe d'entreprises, à vos ambitions et à votre vision.
• Les rôles et responsabilités de la holding et des filiales doivent être clairement définis.
• La structure de gouvernance sera d’autant plus efficace, qu’elle sera transparente et que ses règles seront clairement définies (statuts, pacte d’associés, charte de gouvernance)
• La communication reste essentielle pour garantir un bon fonctionnement de la holding.
En suivant ces conseils, vous pourrez maximiser les avantages d'une holding et garantir la votre succès à long terme.
En conclusion, la holding constitue un atout puissant et flexible pour les CEO ambitieux. En optimisant la fiscalité, elle permet de booster les finances. Or « cash is king ». Grâce à ces ressources financières supplémentaires, vous décuplerez vos capacités d’investissement. Vous faciliterez ainsi le développement de votre groupe et de votre patrimoine. Une gouvernance efficace consolidera tout l’édifice en offrant un cadre sécurisant. Résultat : la holding contribuera à la réussite et à la pérennité de votre groupe d'entreprises et de votre patrimoine.
• Optimisation fiscale : Réduction du fardeau fiscal (revenus, cession), planification successorale efficiente, gestion optimisée du patrimoine immobilier, financier et entrepreneurial.
• Développement et diversification : Facilitation des acquisitions et fusions, diversification des risques, création de valeur par la centralisation des fonctions.
• Gouvernance et contrôle : Structure du capital adaptée, rôles et responsabilités clairement définis, contrôle optimal de la holding et des filiales.
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